2024年12月26日，江苏省专精特新中小企业、高新技术企业无锡威易发精密机械股份有限公司（以下简称“威易发”）的IPO申请材料获北交所受理，此番冲刺北交所，威易发聘请开源证券担任保荐人，审计机构为天健会计师事务所。

  根据招股书，威易发拟向不特定合格投资者公开发行不超过1000万股，募集资金约1.72亿元，计划用于“金属密封件智造项目”、“研发中心建设项目”以及补充流动资金。《民商财经》在查阅公开信息及公司申报材料后发现，威易发在信息公开披露方面仍存在需要我们来关注的疑点。

  自2010年创立以来，威易发始终专注于金属密封件的研发、生产与销售，基本的产品包括合金密封环、镍基合金密封环和C型密封环等精密部件，这一些产品大范围的应用于涡轮增压器、氢燃料电池空气压缩机、电动离心压缩机、燃轮机及工业阀门等领域。

  据招股书，威易发在业绩表现上呈现出稳步增长的态势。2021年至2024年6月（以下简称“报告期”），威易发分别实现营业收入5,155.24万元、6,434.72万元、10,643.31万元和6,571.02万元；同期净利润分别为2,313.48万元、2,756.73万元、4,625.33万元和3,286.18万元。

  业务的持续增长与威易发建立的优质客户网络密不可分。目前，威易发已经与盖瑞特（Garrett）、石川岛（IHI）、博格华纳（BorgWarner）、三菱重工（MHI）等国际头部客户，以及丰沃集团、康跃科技、长城汽车等国内知名涡轮增压器制造企业和整机厂建立了长期稳定的合作伙伴关系。报告期各期，威易发向前五大客户合计的销售金额分别为3,342.45万元、3,445.02万元、5,538.98万元和3,374.71万元，占销售总额的占比分别是64.86%、53.56%、52.06%和51.52%，客户集中度较高。

  在众多客户中，江苏毅合捷汽车科技股份有限公司（以下简称“毅合捷”）尤为需要我们来关注。招股书显示，毅合捷在2021年与2022年分别位列威易发第三和第五大客户，销售金额分别为510.29万元和371.21万元。威易发称双方自2012年便开始合作，且系主动开发获得该客户。然而，企查查显示，毅合捷的成立日期为2013年6月6日，竟还要晚于双方开始的合作时间。

  且毅合捷此前曾冲刺创业板IPO未果，其招股书中确认的成立时间亦是2013年6月，且未披露存在任何前身主体。

  此外，除了客户信息披露存在疑点外，威易发在员工社保缴纳方面的披露也与官方信息存在差异。

  根据招股书，威易发报告期内无控股、参股子公司或分公司，各期末员工数分别为152人、168人、241人和258人，各期社保缴纳人数分别为130人、141人、228人和243人。

  然而，企信网工商年报显示，2021年威易发五项社会保险的缴纳人数均为133人；2022年未披露有关数据；2023年各险种缴纳人数则为234人。对比招股书同期的员工社保缴纳人数，两者之间有出入。

  根据招股书披露，威易发2021年前五大客户按合并口径统计分别为：长城汽车集团、盖瑞特集团、毅合捷、丹东临港产业园区和本精密机械有限公司（以下简称“和本精密”）以及威孚集团，合计销售额为3,342.45万元。

  据公开信息，威易发于2018年8月开始在新三板挂牌转让，主办券商为网信证券；同时在2021年至2023年威易发曾三次更换审计机构：2021年年报审计机构为和信所，2022年更换为中喜所，2023年年报及此次IPO的审计机构又变更为天健所。

  据威易发新三板披露的2021年年报，前五大客户列示为：蜂巢蔚领动力科技（江苏）有限公司（以下简称“蜂巢蔚领”）、盖瑞特动力科技（武汉）有限公司（以下简称“盖瑞特武汉”）、和本精密、毅合捷以及长城汽车股份有限公司定兴分公司（以下简称“长城定兴”），对应销售金额合计2,859.94万元。

  招股书采用合并口径披露，年报则不然。尽管如此，考虑到披露口径不同后，仍有难以解释的数据差异。蜂巢蔚领系长城汽车集团的全资孙公司，2021年年报显易发对蜂巢蔚领与长城定兴的合计销售额为1,130.15万元，这一数据要高于招股书中对整个长城汽车集团的当期合并销售额。

  此外，据首轮问询回复文件披露，威易发2021年对蜂巢蔚领的销售额为625.94万元，较年报披露金额低了约62.02万元；同年对盖瑞特武汉的销售额在问询回复中为642.56万元，也低于年报中的664.40万元。

  根据招股书，2021年前五大供应商依次为：南京桑阿洛金属制品有限公司（以下简称“桑阿洛”）、卡彭特（上海）贸易有限公司、永井金属制品（上海）有限公司（以下简称“永井金属”）、上海迅志图像科技有限公司和中钢集团郑州精密新材料有限公司，采购金额分别为262.57万元、109.34万元、73.62万元、70.28万元和62.79万元。

  而在当年年报中，前五大供应商名单变为：桑阿洛、永井金属、大连北方华德金属制品有限公司、无锡天达耐自动化有限公司和中钢集团郑州金属制品研究院有限公司。不仅供应商名单出现变动，采购金额也不一样。年报中显示对桑阿洛采购金额为272.20万元，对永井金属采购额为83.19万元，相比招股书中披露的合并口径金额还要多。

  除了招股书与年报对客户、供应商的购销数据披露存在疑点外，威易发对于关联交易的披露也存在招股书与年报数据“打架”情况。

  招股书显示，2021年威易发曾向关联方无锡市润东机电销售有限公司（以下简称“润东机电”）采购磨削液，金额为42,053.10元；但在2021年年报中，该采购金额变为47,520.00元。

  同年，招股书还披露了两笔向关联方的销售：向锦翰网络科技销售合金密封环2,654.87元，以及向无锡发那特销售镍基合金密封环与合金密封环14,942.53元，然而这两笔交易在2021年年报中均未作关联交易披露。

  2022年，招股书中列出了四笔关联销售：向广州矩岚销售50,194.69元、向锦翰网络科技销售36,336.28元、向抚州发那特销售11,638.58元、向无锡发那特销售24,591.45元。但当年年报仅披露了两笔关联销售：向无锡发那特销售39,533.98元、向锦翰网络科技销售86,530.97元，并没有对广州矩岚和抚州发那特的关联交易记录。

  根据公开资料，锦翰网络科技为威易发实际控制人王征豫控制的企业，广州矩岚则由王征豫配偶的母亲控制并担任高管；抚州发那特、无锡发那特为董事刘立璞 对外投资并控制的企业。

  2023年的关联交易数据同样存在疑点：年报在披露对广州矩岚的销售时提及，“上年同期”（即2022年）曾向其销售镍基合金密封环20,830.38元，但这一交易数据并没有在招股书2022年的关联交易明细中进行披露。